Topsøe i vækstkrise råber på hjælp udefra

En af landets mest ikoniske virksomheder, Haldor Topsøe, er ikke i en overlevelseskrise, men i allerhøjeste grad i en vækstkrise. Det står stille i den højteknologiske katalysatorvirksomhed med domicil i Lyngby. Faktisk har omsætningen været faldende over de seneste fem år til nu fem mia. kr. –  nu råber virksomheden på hjælp. I erhvervslivet er … Læs mere

De nye TDC-ejere er kommet slingrende fra start

Kan der snart presses og pines mere ud af det stakkels tyndslidte TDC. Er der mere tilbage på den forgnavede IT-og teleknogle? TDC skifter igen-igen ejer. Og ja, så skal der også igen-igen skiftes bestyrelse og formand samt igen-igen ske et skifte på topchefposten. Det betyder selvfølgelig samtidig, at TDC igen-igen skal skifte strategi. Faktisk … Læs mere

Nogen må jo pinedød regne forkert i Nets

Så er Nets solgt igen-igen. Det er mystisk, at den samme virksomhed kan handles så mange gange, til så forskellige priser, på så få år. Nogen må jo pinedød regne forkert. Alle antenner bør være ude, alle advarselslamper bør blinke, det er nemlig dig som kunde i Nets, der betaler gildet. Som mest af alt … Læs mere

Kan ATP levere det nødvendige aktive ejerskab i lufthavnen?

De fem millioner danske medlemmer i pensionsfonden ATP har lagt 10 mia. kr. for en 29 procents ejerandel i Københavns Lufthavne. I forvejen ejer den danske stat 39 procent af selskabet, og dermed sidder den danske offentlighed igen på en stor tung post i lufthavnen på sammenlagt 68 procent. Lufthavnen er igen på danske hænder … Læs mere

Robert Uggla sætter et nyt Mærsk på verdenskortet

Efter et langt tilløb er Mærsk-gruppens pengekasse, A.P. Møller Holding, nu klar med den første egentlige nyskabelse, nemlig kapitalfonden A.P. Møller Capital, der skal investere i afrikansk infrastruktur. Dermed har Mærsk-arvingen, Robert Uggla, sat sit første selvstændige projekt i søen. Set med Mærsk-briller anes i den grad nytænkning bag denne Afrika-fond , og set udefra må man … Læs mere

Private investorer løfter lufthavnen

Der var gråd og tænders gnidsel, da en fæl australsk kapitalfond tilbage i 2005 nappede over halvdelen af Københavns Lufthavne. Og dermed tog kontrol med en af vores ikoniske virksomheder, som også i dag fylder rigtig meget i danskernes selvforståelse. Staten solgte ud og fagforeningerne frygtede for arbejdspladserne, Nye ejere ville tømme selskabet for penge … Læs mere

Til grin for egne penge?

Hvor meget er et menneskes arbejde i grunden værd – i kroner og øre? Tager man de offentligt ansatte, fuldmægtige, afdelingschefer, departementschefer og andre i offentlig tjeneste, så ligger lønningerne fast. De er skemalagte. Der er tale om gode, gedigne lønninger, og rammer man det absolutte topjob som en af de tunge departementschefstillinger, så kan … Læs mere

Pustes der ny boble op?

Kun Jan Johan Kühl og hans allernærmeste ved, hvad smertegrænsen er for kapitalfonden Polaris i forbindelse med overtagelsesforsøget af Mols Linien. Først var prisen på aktierne kurs 34, fredag aften blev buddet forhøjet til kurs 40, men smertegrænsen kan lige så godt være kurs 50. Jan Johan Kühls forsikringer om, at tilbuddet på kurs 34 … Læs mere

Ikke en sag for Sass Larsen

  Presset for mere åbenhed i kapitalfonde bør ikke komme fra ministeren på området, Henrik Sass Larsen, men komme fra de investorer, der hælder penge i kapitalfondene. Det er en forpligtelse, man ikke bør fratage de ansvarlige investorer, typisk pensionskasser, pensionsfonde, forsikringsselskaber med flere. Sådan virker markedsøkonomien nu engang. Det er naturligt, at også kapitalfonde … Læs mere

Kapitalfondskonger i ny forklædning

Det er ikke mange år siden, kapitalfondsdirektører blev anset som omstrejfende ulve, der gik på jagt, overfaldt og åd forsvarsløse virksomheder –- for derefter at spytte de afpillede knogler ud. Helt sådan er det ikke mere. Kapitalfonde har også vist, at de kan bidrage til samfundet. Nogle af dem i hvert fald. Kapitalfonde grupperes om … Læs mere

Hykleri og dobbeltmoral

Den amerikanske kapitalfond Goldman Sachs er klar til at kaste friske milliarder efter virksomhedsopkøb i Danmark. Det sender kuldegysninger igennem kroppen hos mange danskere. Følelserne hænger uden på tøjet, når udenlandske kapitalfonde og virksomheder køber op i Danmark, og når så oven i købet navnet Goldman Sachs kommer op på lystavlen, sker der en kortslutning. … Læs mere

Pandora fortjener ikke topledelsens strudsepolitik

Pandora-virksomheden tiltrækker sig til stadighed betydelig opmærksomhed. Både for det gode og for det dårlige – Pandora er på alle parametre en stærk og vedkommende virksomhed at følge. Angiveligt til stor irritation for Pandora-ledelsen, som synes at have svært ved at forstå, at topledelsen ikke selv kan bestemme, hvad der skal skrives, og hvad der … Læs mere

Vinduet er åbent

I en tid hvor der ikke er vækst i samfundet kan det være fristende for en virksomhed at købe sig til vækst ved fusioner og opkøb. Der er fare forbundet med store opkøb og integration af disse opkøbte virksomheder, men pengene begynder at brænde i lommen hos de rige virksomheder. Med de bugnende pengekasser i … Læs mere

Nets salg gør det dyrere at være kunde

Så er Nets solgt. Til en – umiddelbart betragtet – meget høj pris. 17 mia. kr. for en virksomhed, som omsætter for seks mia. kr. Køberne er to kapitalfonde, Advent og Bain Capital samt vores allesammens pensionshus ATP. Sælgerne, danske og norske banker med blandt andet Nordea, Danske Bank, Den Norske Bank og Nationalbanken som … Læs mere

Nye selskaber hitter på børsen

Det er igen blevet in at gå på børsen. Det er positivt og godt for aktiekulturen i Danmark, at der kommer flere store børsnoterede virksomheder. Og godt at se, at fordelen ved at være et børsselskab overstiger ulemperne. Blandt ulemperne er den voldsomt omfattende rapportering, aktiemarkedets korte fokus frem mod næste kvartal og den ind … Læs mere