Er du klædt på til det næste aktiekrak?

Advarslerne tårner sig op. Dommedag er nær. Snart ramler børsmarkedet, og aktierne bliver sendt tilbage i rødt med tab på 10, 20, 30 procent eller det, der er værre.

Sådan har advarslerne lydt igennem hele 2017 og ind i 2018, alt i mens børserne verden over er kravlet op og op. Alle pengekasser, store som små investorer, jagter afkast og presser aktiepriserne op på et tidspunkt, hvor renteafkastet er nul eller endda negativt. Alle er bange for at gå glip af det sidste trin på profitstigen.

Der er ikke megen hjælp at hente hos de store finanshuses aktieeksperter. Det er tungen-ud-af-vinduet logik og så bred og intetsigende en forudsigelse, at man ikke kan bruge den til noget som helst

De kloge hoveder er enige om, at aktier på et tidspunkt igen skal sættes ned i pris. Aktiekurser kører nu engang op og ned, sådan har det været i århundreder, så derfor må det også være sådan fremover. Men hvornår vender det? Bliver det i 2018, 2019 eller 2020? Ingen ved det, kun at priskorrektionen kommer (læs: når aktieboblen punkterer.) Den store øvelse er derfor at ramme den rigtige timing.

Der er ikke megen hjælp at hente hos de store finanshuses aktieeksperter. Ved hvert nytårsskifte kigger de ind i det nye år med den samme forudsigelse om, at aktierne nok vil stige med fem til otte-ti procent. Det er tungen-ud-af-vinduet logik og så bred og intetsigende en forudsigelse, at man ikke kan bruge den til noget som helst.

Aktiefolket er flokdyr og jager derfor både op- og nedture i flok. Det betyder, at opturene kan være stærkere og længere end den underliggende, basale økonomi tilsiger, og det betyder også, at nedturene kan blive meget voldsomme.

Så hvad pokker skal man gøre som investor? Det mest klare svar er et, tjah, bom-bom-bom. Men her er nogle gamle husgeråd, som også gælder den dag i dag.

Først og fremmest skal man gøre sig klart, at advarslerne er vidt og bredt formidlet, og at man derfor er ude på egen hånd. Aktieinvestorer har det med at rose sig selv, når det går op og lægge ansvaret over på andre, når det går ned. Men ansvaret er dit.

Dernæst skal man gøre sig klart, om man er kort- eller langsigtet investor. Skal du bruge pengene i 2018, giver det god mening at lægge sig kontant. Handler det derimod om din pensionsopsparing, som du skal bruge om fem-ti år eller længere ude i fremtiden, så kan dine aktier godt tåle et aktiekrak. Således har aktierne forlængst indhentet den seneste boblepunktering i 2008/2009 – og mere til.

Er det nye, at en boble kan aftage ved at luften lige så stille siver ud i stedet for at sprænges med et ordentligt knald?

Nogle siger, at aktierne i dag er dyre, når man alene kigger på aktiekursen. Andre ser på eksempelvis nøgletallet P/E – en krones overskud sat i forhold til børskursen – og konstaterer, at aktier generelt handles nogenlunde på det historiske gennemsnit. Dog ikke IT-aktier, som er presset op i pris. Som man råber i skoven, får man svar, og alle mulige svar er tilgængelige derude.

Så nej, jeg skal ikke gøre mig klog på timingen af den kommende boble. Måske er der dog et par interessante iagttagelser at gøre. Nemlig om bobler altid punkterer eller om luften kan sive ud uden drama.

Hypen om kryptovalutaer er enorm, og gevinsterne har været enorme. Nu ser luften ud til at sive ud af denne boble, tilsyndeladende uden at skade eller påvirke de klassiske markeder som aktier. Boligboblen i Stockholm har tabt fart. Huspriserne i Stockholm er faldet måned efter måned med et samlet fald siden foråret 2017 på over 10 procent.

Blot to eksempler. Er det nye, at en boble kan aftage ved at luften lige så stille siver ud i stedet for at sprænges med et ordentligt knald?

3 responses to “Er du klædt på til det næste aktiekrak?

  1. Når P/E , prisen på aktien divideret med overskuddet kommer over 20 så begynder en del af aktiens pris at være forventninger til fremtiden (forward P/E) og så er risikoen højere. De altier der har en lav P/E har lavere risiko end dem med en høj.
    Så nu skal vi passe meget på med akter der kun bygger på fremtidig indtjening ! De aktier skal vi kun investere en ganske lille andel i.
    Når pessimismen breder sig og aktier falder så er det generelt medicin og fødevarer der falder mindst. De selskaber der har en næsten konstant omsætning uanset pessimismen. Sådanne non-cykliske aktier skal man have en del af

Skriv et svar

Din e-mailadresse vil ikke blive publiceret. Krævede felter er markeret med *